机构密集调研新能源汽车产业链

【河南汽车在线】在利好政策不断推进、下游需求迅猛增长的情况下，新能源汽车板块成为机构关注的焦点。统计数据显示，最近一个多月来，数十家新能源汽车产业链公司接待了数百家机构的密集调研，在机构看来，顺应社会发展趋势、获得政策力推和市场需求共振的该板块，正处在行业爆发的风口上，有望率先走出独立行情，其中的投资机会值得把握。

    哪些公司被调研？

    上证报统计数据显示，最近一个多月来，数百家机构密集调研了十多年新能源产业链上市公司。亿纬锂能、欣旺达、大洋电机最近一个多月来均接待了18家以上机构调研。

    建信、诺安等基金及国泰君安、国金等券商调研了当升科技；易方达、华宝兴业、摩根士丹利华鑫等基金公司及中金、招商、长江、国海等券商调研了天赐材料；前海开源基金及深圳民森、尚峰资本等调研了猛狮科技；民生证券及中银国际证券调研了赣锋锂业；万家基金及广发、东吴、国联等券商调研了先导股份；嘉实、民生加银等基金调研了比亚迪；博时、南方等基金调研了长安汽车等。

    在接待机构调研的上市公司中，毫无例外的全部看好行业景气度及发展空间，部分公司表示产业供不应求，目前在满负荷生产，并将积极扩产缓解产能瓶颈。其中当升科技表示，公司海门项目目前正面临着产能瓶颈，满足不了客户的需求，目前二期项目正在抓紧推进，未来海门的产能会根据市场需求逐步扩张。

    天赐材料表示，公司电解液产能已经得到进一步提升，今年上半年公司电解液销售收入同比大增75%，旗下东莞凯欣从5月开始并表将显著增厚公司业绩，在新能源汽车产业快速发展的趋势下，目前公司已经与SONY等客户建立了合作关系，并在研发新型溶剂、新型锂盐，不断提升电解液的性能，以满足客户对电解液的高层次需求。

    大洋电机表示受益于国内新能源汽车行业迅猛发展，公司新能源汽车动力总成系统发展很快，今年上半年实现业务收入7919.29万元，同比增长433.13%。赣锋锂业表示，由于电动汽车产业的爆发式增长，目前公司年产5000吨碳酸锂仍供不应求，新增产能囿于上游原材料瓶颈目前无法投产，正在加快上游资源布局及下游产业延伸。

    最看好哪些公司？

    在众多公司发力新能源汽车领域的情况下，从机构调研公司关心问题看，机构主要着眼于在新能源汽车未来发展中，那些能享受到行业发展红利的核心受益公司。

    从最近一段时间上市公司对新能源汽车产业链布局情况看，至少有十多家公司予以发力，包括力帆股份、骆驼股份、冠城大通、成飞集成、猛狮科技、拓邦股份、大东南等。但是，通常情况下，动力电池投建项目的周期至少一年，如果加上土建的话，整个项目从开始投资到具备产能，大约需要两年的时间，也就是说，如果2015年上半年还没有开始产能扩建，2016年可释放的有效产能是非常有限的，期间存在行业变化及市场变化的潜在风险。

    招商证券分析师游家训表示，新能源汽车市场的启动，锂离子电池行业进入新的黄金期。一方面新能源汽车的爆发打开锂离子电池成长空间；另一方面从原有的电子消费品市场进入汽车市场，需要锂电企业综合能力的升级。但对具体公司而言，未来行业竞争格局则会出现显著性分化，优质企业将加速成长。只有公司基本面优秀，平台化能力强，成长边际有较大拓展空间的公司，以及基本面尚可，但在行业发展风口上，且主营业务有持续改善空间的公司才可能胜出。

    沪上某私募基金经理表示，从主题投资角度看，众多上市公司蜂拥发力新能源汽车产业链，最先显著受益的将是上游板块，因为不管中下游企业如何竞争，原材料将会显著受益，拥有丰富锂矿资源的天齐锂业、西藏矿业等将确定受益，其中西藏矿业扎布耶盐湖的锂矿资源，银河证券认为盐湖提锂一旦量产后将冲击现有的锂行业产业格局，成为全球锂资源新巨头。

    据了解，目前国内六氟磷酸锂价格已经从年初的每吨8万多元上涨到9万多元，年底可能上涨至10万元以上。招商证券认为，由于六氟磷酸锂的产品制造具有较高技术壁垒，且扩展周期需要两年左右，预计2016年底前六氟磷酸锂将出现供不应求，具有稳定六氟磷酸锂供给和成本优势的电解液生产企业，将在行业中更加具有竞争力。目前国内具有规模化生产晶体六氟磷酸锂的本土企业只有多氟多（2015年年底具备年产3000吨六氟磷酸锂产能）和天赐材料（2015年年底具备年产2000吨六氟磷酸锂产能）。